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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

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关于我

1994年毕业湖南财经学院,并于2004年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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医药行业的垄断地位  

2018-06-18 11:34:18|  分类: 3-1 大消费行业 |  标签: |举报 |字号 订阅

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垄断地位

      垄断地位主要可以从四个方面来分析,定价权、品牌、赛道和规模。①定价权也就是巴菲特说的特许经营权,拥有定价权,就有足够的安全边际来抵抗企业竞争对利润侵蚀。目前中国,医药企业大约4000家,行业集中度低,大多处于同质化竞争阶段。企业的经营很大程度上受制于医院和国家医保政策,其间穿插层层的利益链条,只有拥有定价权的企业,才会永远保持高速增长; ②品牌优势。大品牌企业往往可以享受一定的市场溢价的,尤其是那些深入人心的文化品牌,例如同仁堂、片仔癀、云南白药、东阿阿胶等。这种长寿型的企业,其价值可以是无限大;  ③赛道,也就是经营业务。高血压、高血糖、糖尿病等慢性病的无疑是最佳的赛道,典型的重复消费、成瘾消费,牛股倍出;像$华东医药(SZ000963)$、通化东宝、贵州百灵、信立泰、天士力、以岭药业等企业,虽然现在还没有完全胜出,但未来还是值得期待的。④规模。医药行业最终将进入强者恒强的地步,规模越大,竞争优势越明显,尤其是龙头企业,将持续享受市场溢价




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