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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

日志

 
 
关于我

1994年毕业湖南财经学院,并于2004年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

老龄化和医药股  

2018-06-12 09:21:09|  分类: 3-1 大消费行业 |  标签: |举报 |字号 订阅

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人口老龄化已经成为我国一个极为严峻的社会问 题,严重影响着我国社会、经济等各方面的发展,但对于一些行业来讲,又是最大的利好

、中国老龄化现状

2017年年末中国大陆总人口(包括31个省、自治区、直辖市和中国人民解放军现役军人,不包括香港、澳门特别行政区和台湾省以及海外华侨人数)139008万人,比上年末增加737万人。从年龄构成看,16至59周岁的劳动年龄人口为90199万人,占总人口的比重为64.9%;60周岁及以上人口24090万人,占总人口的17.3%,其中65周岁及以上人口15831万人,占总人口的11.4%

2005-2017年中国65周岁及以上人口数量走势

2017年全年共出生人口1723万人,比2016年减少63万人。同时老龄化程度继续加大,60岁以上及65岁以上老人占总人口的比重都有明显上升

2008-2017年中国新生人口数量及增速

2005-2017年中国人口出生率走势图

中国人口的老龄化程度正在加速加深。2017年,全国人口中60周岁及以上人口24090万人,占总人口的17.3%,其中65周岁及以上人口15831万人,占总人口的11.4%。60周岁以上人口和65周岁以上人口都比上年增加了0.6个百分点。预计到2020年,老年人口达到2.48亿,老龄化水平达到17.17%,其中80岁以上老年人口将达到3067万人;2025年,六十岁以上人口将达到3亿,成为超老年型国家。考虑到70年代末,计划生育工作力度的加大,预计到2040我国人口老龄化进程达到顶峰,之后,老龄化进程进入减速期

、医药股

 医药行业被普遍认为是“朝阳产业,简要概括有以下几个方面:产值占GDP比例远低于发达国家,行业尚未见到天花板;集中度低,头部企业潜力巨大;我国人口老龄化,我国老年人绝对数量大,发展态势迅猛,人均寿命增长;家庭财富增长,医保收支平衡,购买力得到保证等

于是,在当前A股熊态毕显的时候,以恒瑞医药为代表的医药股走出了一波堪比贵州茅台一样的超级大牛市。然而,恒瑞医药已经从最初的10元出头涨到现在超过80元,市值3000亿,虽然后市可能会复制贵州茅台那样高位企稳,但已经不是现在买入的最好时刻,那么,就有必要继续在医药这个朝阳行业里面去寻找下一个恒瑞医药

本人认为,针对老龄化越来越严重的预期下高血压、心脏病、糖尿病、心血管与心脏病、癌症等领域的医药,将会是医药朝阳行业的朝阳。比如,恒瑞医药就是以抗癌药和创新药领涨两市,成为两市超级牛股之一

1、众生医药

公司坚持内生式增长与外延性拓展双轮驱动发展战略,立足眼科、肿瘤、心脑血管、糖尿病、非酒精性脂肪肝炎及老年性退行性病变等治疗领域,不断拓展产业链,丰富产品群,在夯实中成药主导业务竞争优势同时,积极布局化学药业务,提升创新药研发能力,向综合型制药企业转型

仿制药 BE 工作稳步推进,新品仿制药研究投入加大。公司已开展 17个品种的仿制药一致性评价工作,其中处于中试放大研究 4 个,工艺验证研究 4 个,BE 试验研究 2 个,递交补充申请 1 个。公司在眼科、心脑血管、老年性退行性病变、糖尿病及并发症等拥有营销优势领域积极布局新品仿制药,已开展仿制药研究 14 项,预计部分项目将在2019 年、2020 年陆续获得生产批件,有望成为公司业绩有力支撑

 新药研发进展顺利,取得阶段性成果。公司一直致力于改良型新药开发,现已完成注射用多西他赛聚合物胶束和注射用紫杉醇聚合物胶束临床前研究,递交临床注册申请并获得注册受理号。公司前瞻性布局非酒精性脂肪肝、器官纤维化、抗肿瘤及抗病毒等治疗领域创新药,与药明康德合作开发的 10 个项目中已有 4 个项目获批临床,均已进入Ⅰ期临床试验,公司创新药研发取得突破性进展。 

每股收益0.52元,股价11.48元,仍然属于低价股

2、益佰制药

益佰制药主要有两大业务板块

(1)医药制造板块

主要业务为药品的研发、生产和销售,药品涵盖中成药、化学药和生物药等多个医药细分行业,产品涉及肿瘤、心脑血管、妇科、儿童、骨科和呼吸等多个治疗领域。肿瘤用药主要产品有艾迪注射液、复方斑蝥胶囊、注射用洛铂和艾愈胶囊等;心脑血管用药主要产品有银杏达莫注射液、心脉通胶囊、理气活血滴丸、丹灯通脑滴丸和注射用瑞替普酶等;妇科用药主要产品有妇炎消胶囊、葆宫止血颗粒、妇科调经滴丸和岩鹿乳康片等;儿童用药主要产品有金莲清热泡腾片、小儿感冒咳嗽糖浆、小儿健脾化积口服液等;骨科用药主要产品为金骨莲胶囊;呼吸类用药主要为克咳家族产品

2、医疗服务板块

主要业务类型为控股民营医院、与医院合作建设肿瘤治疗中心以及组建肿瘤医生集团。公司借力产品聚焦的核心优势,积极布局肿瘤医疗服务。目前公司布局有 5 家运营的医院,开放床位数 2,230 张,1 家在建医院;投资 25 个肿瘤治疗中心项目;设立了 7 家肿瘤医生集团

益佰制药铂类化疗药洛铂销售保持快速放量,而其控股民营医药、与医院合作建设肿瘤治疗中心是本人最看好的地方。说句实话,肿瘤的治疗,是一个无底洞

每股收益0.49元,股价10元,严重低估

3、药明康德

新药研发难度增强、专利悬崖的到来等多因素的存在,近年来我国CRO行业市场规模不断增长,2017年我国CRO行业市场规模约为559亿元,同比增长19%,近五年的复合增长速度为19.5%,行业保持了较快增长

根据全球药明康德在2017年的收入为10.11亿美元,较上一年增长近10%。根据全球市场362.7亿元收入,药明康德市场占有率为2.79%,而排位也由去年的第11位上升到第9位

2017年我国CRO行业的市场规模在559亿元左右,根据药明康德、泰格医药、昭衍新药、博济医药2017年年报数据,这四家企业2017年合同研发服务相关业务的营业收入合计超过77亿元(剔除非CRO业务,占比分别为10.04%、3.02%、0.52%和0.22%。药明康德是名副其实的独角兽高科技企业

股价118.46,市盈率90倍,作为景气行业医药行业的独角兽次新股,本人看好

以上分析只是个人观点,不构成投资依据。如果你有更好的医药股标的,不妨提出来,在雪球上一起分析

风险提示:当前的A股市场是十成十的熊市,大盘指数还将向下调整。而这种风险,对于医药股来说,是坏事,也很可能是好事,请自行评估。

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