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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

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关于我

1994年毕业湖南财经学院,并于2004年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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践行巴维思想:专注王道,坚守信仰!  

2018-05-28 19:19:56|  分类: 三 投资系统 |  标签: |举报 |字号 订阅

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践行巴维思想:专注王道,坚守信仰!

 

 

如何真正践行巴维思想,我想概括如下:(1)巴维思想的真谛;(2)践行思想的灵魂。

 

 

巴维思想的真谛:专注王道!

 

只要真正把巴维思想充分理解并融入血液,才是践行巴维思想的前提,否则只能是纸上谈兵。我们把巴维思想真谛概括为:专注王道!那么先必须放弃同巴维思想不相符的投资行为,特别是以非常便宜的价格买入一般的公司,放弃之后的聚焦,就是专注王道,合理价格买入未来伟大的公司,主要从发展前景、高确定性、安全边际三要素进行分析研究。我们核心模式就是潜力巨大+高壁垒+高成长+合理估值。

 

(1)       专注王道的重要性

数据时间:从20151231号到2018527日;

股票情况:

钢铁行业:宝钢股份上涨了4.53倍、鞍钢股份上涨了47%

医药行业:复星医药312倍、恒瑞医药160倍、片仔癀56倍、人福医药27倍、长春高新23倍、益佰制药11倍、海正医药7倍!

重要结论:先是钢铁行业最好的公司比医药一般的公司上涨要少很多,投资第一要选对行业;其次就是合理价格买入未来伟大的公司比非常便宜的价格买入一般的公司划得来的多。

 

(2)       巴维思想的真谛

专注王道就是以合理价格买入具有持续竞争优势并未来潜力巨大的公司,随着公司价值的提升导致公司股票价格的上涨,同时,根据牛熊规律,同样的股权在不同的市场价格不同,在熊市低位买入,在牛市高位抛售股票,从而实现复利持续高增长。例如,巴菲特投资中国石油,2003年以市盈率8倍大量买入中国石油,到2007年中国石油的每股利润增长3倍,同时由于牛市的疯狂,中国石油的市盈率有8倍上涨到了20倍,上涨2.50倍,那么从2003年到2007年,整个中国石油上涨了3*2.50=7.50倍。

 

 

践行思想的灵魂:坚守信仰!

 

从重仓买入到忍耐持有,到大量利润的兑现,需要非常久的时间,承受很多压力,例如复星医药从20051231号到2018527号止,上涨了312倍。如何才能够专注持有呢?我的体会就是:坚守信仰!信仰来自格局,格局决定思路、魄力、行动、心怀、忍耐、包容等方方面面,具体到资本市场就是:投资逻辑没有改变或者在强化,就忍耐性持有!在持有过程中必须忍受:(1)价格的波段,巴菲特是说能够承受50%的亏损,我想应该能够承受30%的亏损;(2)公司发展中的问题,任何公司发展过程中不可能没有问题,我们关注方向没有改变,竞争优势更加强化,其他问题可以包容。

 

当然,好公司的股票在什么情况下,应该抛售呢?主要是如下是四种情况:(1)公司股票价格泡沫严重并趋势得到破坏;(2)公司所处的市场出现系统性风险,例如2007年和2015年;(3)公司基本面发生根本性变化,例如2017年的网宿科技;(4)有着更好的投资标的。

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