次新股跌出了价值,或许钟情于蓝筹白马的小伙伴一直不认同,昨天老板电器(SZ002508)跌停,评论区里看多者仍众。也许,许多白马信徒早已经忘记关注很多中小创20PE甚至10PE的事实。
$辰欣药业(SH603367)$近期举办了投资者调研会。 公司董事兼副总经理卢秀莲对公司近三年的研发模式进行介绍: ①一是将以一类创新药为主方向,约占公司研发比例的四分之一;笔者曾经将公司的研发管线做了一张图表,无论怎么看一类创新药就只有4个:美呋派瑞(与上海药研所合作研发)、mTOR/PIK3双靶点抑制剂(与药明康德合作研发)、新型抗结核药物( 与药明康德合作研发 )、欣格列汀( 与上海药研所合作研发 )。当然,不排除公司有其他一类创新药研发立项。
②二是将选择一些技术含量高、附加值高的品种,如注射剂、缓控释剂等,走国际化双申报的路子;这一点就非常重要了公司的仿制药研发重点是:替莫唑胺、硼替佐米、吉非替尼、厄洛替尼、伊马替尼……$恒瑞医药(SH600276)$、中国生物制药、齐鲁制药的肿瘤仿制药研发生产品种有诸多重合之处。国内竞争激烈,公司选择进军海外方向没有错。
③三是在国内仿制药方面将探索一些新的研发模式,采取与研发机构或相关公司合作开发的模式进行。这一种新药研发模式有点类似于双鹭药业和信立泰了。从这三条来说,似乎目前30PE已经成了辰欣药业的估值底。
A股大输液公司均面临转型,科伦药业走的路子和恒瑞医药、东阳光药相同,自家研发创新药;华润双鹤走的路子是仿制药研发。辰欣药业也是大输液转型中,转型路径明显更加全面更聪明:创新药靠与药明康德+中科院上海药物研究所合作研发;仿制药靠自身研发;甚至仿制药也试图与强力研发机构合作。
笔者认为,辰欣药业未来发展模式是小恒瑞+小信立泰的综合体
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