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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

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关于我

1994年毕业湖南财经学院,并于2004年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

读《2018年巴菲特致股东信》:不要随便举债  

2018-02-26 20:42:40|  分类: 4-8 自我文章 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 伯克希尔公司是一家伟大的公司,详细见下表:

伯克希尔本身的成长史就能提供一些生动的例子,说明公司是一家伟大的公司,同时短期价格随机性如何掩盖长期价值增长。在过去的53年里,公司通过对收益进行再投资并让复利发挥魔力,年复一年前进着从1965-2017年的53年时间内,保持账面价值的19.10%年复合增长率,并且只有2001年和2008年公司的账面价值是下跌的,下跌幅度没有超过10%。


二 然而伯克希尔股价则遭遇了四次着实重大的下跌。以下是血淋淋的细节,在1965-2017年的53年时间内,保持每股市值的20.90%年复合增长率,但是中间有四次跌幅巨大,分别是1973.3-1975.1、1987年10月、1998.7-2000.3、2008.9-2009.3分别下跌了59.10%、37.10%、48.90%、50.70%。


读《2018年巴菲特致股东信》:不要随便举债 - 王朝雄 - 王朝雄

以上两张表展示了反对用借来的钱来买入股票的最有力的论据,即使是最伟大的公司,在业绩没有倒退的情况下,仍然股票价格暴跌超过30%甚至50%。在短期内,人们根本不知道股价能跌得多低。即使你的借款很少,你的仓位也没有立即受到暴跌市场的威胁,你的头脑可能会被可怕的头条和令人窒息的评论吓倒。而一个不安的头脑不会做出正确的决定然而,如果出现大幅下滑,他们将为那些没有债务负担的人提供非凡的机会

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