专注投资：净资产收益率和市盈率的应用
2018-01-12 21:07:40| 分类：
4-1 专注投资
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2008年-2016年连续9年净资产收益率超过20%的公司只有9家，另外预测17年净资产收益率也超过20%并且每股利润保持稳定没有倒退以上的公司，主要分析如下（20180112）：股票名称 17净资产收益率 利润情况 市盈率
恒瑞医药 22.47% +20%（1.10） 68
华东医药 23.05% +25%（1.86） 31
信立泰 26.40% + 9%（1.45） 31
东阿阿胶 22.78% +10%（3.17） 20
贵州茅台 32.25% + 58%（21.00） 38
洋河股份 24.12% +15%（4.45） 31
格力电器 33.96% +35%（3.46） 16
海康威视 34.27% +25%（1.01） 42
宇通客车 24.17% -15%（1.55） 15
说明：9家公司中消费类，东阿阿胶的市盈率最低，只要20倍，制造类中宇通客车的市盈率最低，只有15倍，关键是这两家公司的未来成长如何，如果2018年开始进入成长期，那么值得我们进一步研究。
长期牛股，如果调整到无穷成本线或者年线附近，并且年线保持向上时，应该是买进的好机会，特别是跌破年线的时候，开始企稳，我们应该买进股票，忍耐性持有（20180115）。
股票名称 年线附近
恒瑞医药 55
华东医药 47
信立泰 33
东阿阿胶 63
贵州茅台 500
洋河股份 95
格力电器 36
海康威视 35
宇通客车 22
说明：9家公司中，只要东阿阿胶和宇通客车比较接近年线，东阿阿胶年线为63元现在的价格为63.37元，宇通客车年线为22元，现在的价格为23.45元，实际上东阿阿胶和宇通客车的关键是2017/2018年的业绩增长情况。
重点跟踪：宇通客车
（1）持续竞争优势：公司是全球最大的客车生产企业，占比30%以上，另外新能源汽车客车也是第一名，占比为26%，高于第二比亚迪7%以上，未来就是市场占有率提升、海外出口、T7和房车的增长。
（2）财务指标：连续10年净资产收益率高于20%，有时超过40%，最低也有20%，这是非常优秀的企业，预测2017-2019年业绩为1.55/1.85/2.20元，按照指标预测公司估值在22元比较安全，也是年线位置（20180115）。
重点跟踪：东阿阿胶
（1）持续竞争优势：公司在知名度、美誉度、管理层方面非常优秀，可以说是伟大的公司，并且大健康行业面临非常巨大的市场机会，可以说公司发展前途非常巨大。
（2）财务指标：连续10年净资产收益率高于20%，最低也有20%，非常优秀的企业，2017-2019年业绩为3.18/3.65/4.20元，按照指标预测公司估值在63元比较安全，也是年线位置（20180115）。
（3）信息跟踪：从聊城的信息看来，公司2017年的销售78.30亿元，增长23.89%，净利润增长18.50*1.25-0.65-1.50=21亿元，折合每股利润为3.20元（20180115）；这样的话，2017年四季度销售33.50亿元，2018年的一季度按照最低72%预测，净利润率为36%，那么2018年一季度净利润为8.68亿元，比2017年一季度的6.05亿元增长43.52%（20180116）；
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