注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

日志

 
 
关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

网易考拉推荐

三季度收入增速加快,化学发光持续高增长  

2017-10-28 17:03:11|  分类: 4-1-2 丽珠集团 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

安图生物(603658)

事件:公司发布 2017 年三季报,实现营业收入 9.83 亿元,同比增长 41.98%,归母净利润 3.24 亿元,同比增长 26.99%,扣非净利润 3.01 亿元,同比增长21.67%。

单季度销售收入增长加速, 利润增速受费用计提时间变化影响短期放缓。 单季度来看,三季度实现营业收入 4.00 亿元,同比增长 54.86%,归母净利润 1.32亿元,同比增长 23.43%,扣非净利润 1.27 亿元,同比增长 19.92%。

收入端大幅增长一方面是源自化学发光试剂持续 60%的高增长,另一方面是新增盛世君晖和百奥泰康的生化业务管线销售,其中前三季度生化仪器实现销售收入 1 个亿,生化试剂销售近 3000 万;

利润端受毛利率下降和费用计提时间影响, 由于低毛利率的盛世君晖收入占比扩大到 10%,毛利率同比下降 4.82pp; 同时 2016 年三季度费用多在四季度计提,形成三季度高利润基数, 2017 年公司严格规范管理,当季度计提费用,造成单季度销售费用增长 79.83%,管理费用增长 40.84%,我们预计四季度费用扰动因素有望消除, 公司利润增速有望回升。

各项业务延续中报销售态势, 管式发光预计接近 60%增长, 微生物业务保持20+%增长。 我们预计公司管式发光前三季度新装机 550-600 台,试剂收入增速预计接近 60%, 与此同时由于管式发光继续替代传统免疫, 板式发光和酶免可能分别下滑 10%左右, 微生物业务继续保持 20+%增长。

微生物质谱+生化免疫流水线,奠定中长期业绩高成长性。 公司于 2017 年 9月召开新产品发布会,微生物质谱有望于年内获批,可直接于进口产品竞争,共同开拓市场;生化免疫流水线预计将于 2018 年上市销售,有望大幅提供公司设备在医院的利用率情况。

盈利预测与估值: 我们预计 2017-19 年公司收入 13.95、 18.56、 24.23 亿元,同比增长 42.35%、 32.98%、 30.57%,归母净利润 4.52、 6.08、 8.21 亿元,同比增长 29.18%、 34.62%、 35.02%,对应 EPS 为 1.08、 1.45、 1.96。 目前公司股价对应 2017 年 47 倍 PE, 2018 年 35 倍 PE,考虑到化学发光领域高景气度,公司化学发光产品有望持续高增长,同时储备品种具备高成长性,我们给予公司 2018 年 40-45 倍 PE,公司的目标价为 58-65 元, 维持“买入”评级。

  评论这张
 
阅读(48)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017