注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

日志

 
 
关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

网易考拉推荐

挖高安全性  

2017-09-17 15:38:35|  分类: 4-6 理论提升 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
     核心观点:深度挖掘高安全边际的高确定性,这是我们巴维资本最基础最根本的工作,必须牢记没有确定性的高安全边际不是巴维投资,同时,因为投资是一门艺术,只能是模糊正确,确立大概区域,我们主要概况为两种模式:(1)真成长=高壁垒+高成长+合理估值;(2)龙头投资=行业龙头+稳定增长+严重低估!
   
    巴维资本确立以学习和践行巴菲特思想为中心,确保资金持续稳定增长为目标,实际上就是学习和践行深挖高安全边际的确定性,必须从企业的持续竞争力、企业未来三年每股利润情况、企业合理估值和高安全边际、企业高安全边际的确定性等方面入手进行分析和研究。具体研究企业的高安全边际的确定性,主要从如下方面进行:

行业格局:行业发展前景或者竞争格局出发,只选择行业发展空间巨大或者竞争格局已经确定的行业。具体来说,我们可以从三方面进行分析,先是从人口周期、收入水平、技术革命、产业政策、国际市场等五要素确定行业发展前景或者行业竞争格局;其次是深挖行业发展空间、行业增长空间、行业运行规律、行业竞争格局及行业稳定情况,可以划分为快速增长的行业和竞争格局已经确定的行业;最后是重点研究企业在战略布局、业务方向、投资重点、人员布局等方面看,是否符合社会发展大潮和行业大方向,实际上就是企业专注和愿力与产业发展的相互验证!

运行机制或者商业模式:关键分析企业的愿景力和专注力的协调效果,包括企业灵魂人物、管理团队、运行机制体制等方面,是否能够形成上下同欲,运行模式是否适应市场的发展需要。行业发展非常快或者稳定发展时,关键就是看企业灵魂人物和管理团队,通过体制机制保持企业的愿景力和专注力有效一致,并且公司的商业模式非常适合市场和客户。

3 持续竞争优势:强大团队把产品或者服务传给客户,从内心满足客户需求,包括产品差异化和成本比较低,这就是竞争力,同时,公司不断加大研发储备产品以满足客户未来之需求,包括储备三代以上的产品,这就是竞争优势的持续性。例如,长春高新打造生长素强大竞争优势,现金牛水针、开始长效、储备口服不同的梯队。

4 高安全性:强大的持续竞争优势,必然带来每股利润高质量的高增长,并且这种高质量的高增长具有高确定性,在此之下,横向和纵向对比公司的合理估值区域,给予一定的折扣就是安全边际,给予越多折扣那么安全性越高,一般情况是,危机造就安全边际,巨大危机造就高安全边际,例如2008年的伊利股份,2014年的贵州茅台。

    如果一家公司具有高安全性和高确定性,那么就是发现了一座金矿,同时我们应该牢记没有高确定性的高安全性,不是价值成长投资。当然投资是一门科学,更是一门艺术,具体的股票有着不同的估值体系,我们概况为:(1)真成长=高壁垒+高成长+合理估值;(2)龙头投资=行业龙头+稳定增长+严重低估。
  评论这张
 
阅读(56)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017