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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

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关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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长春高新为什么四年股票价格没有上涨以及未来展望  

2017-04-29 13:08:04|  分类: 4-1-1 长春高新 |  标签: |举报 |字号 订阅

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股票价格的中长期趋势由公司的内在价值所决定;
股票价格的短中期趋势由市场先生的偏好改变市场供求关系,导致股票价格波动;
中国资本市场处于特色社会主义的初级阶段,很多典型案例,我们没有办法把握!

巴维资本坚持的价值投机原则;
投资是基础,重点研究公司的持续竞争优势,并转化为每股利润的复合持续增长;
交易是灵魂,利用市场先生的恐惧买进严重低估的票,利用市场先生的疯狂兑现利润!

下面,我们以恒瑞医药、华东医药、丽珠集团、长春高新进行案例分析:

股票名称        利润复合增长率      市盈率变化           股票价格复合增长率
恒瑞医药        24.55%(13-16)     35-49(13-16)           36%
华东医药        28.92%(13-16)     31-30(13-16)           28%
丽珠集团        13.01%(13-16)     24-32(13-16)           24%
长春高新          5.51%(13-16)     27-40(13-16)           19% 
说明:长春高新在2013年年初股票价格在123元,后来股票价格一直在80-120之间徘徊,关键是公司2012-2016年公司每股利润没有大的变化,2012-2016年每股利润基本为2.28、2.16、2.42、2.93、2.85元,所以公司的股票价格在徘徊。
展望:长春高新在2016-2019年公司的业绩处于第二次爆发期,那么2016-2019年每股利润为2.85、3.90、5.10、6.55元,年复合增长率即将达到32%,如果维持40倍市盈率,那么价格就是260元,维持30倍市盈率价格就是200元!按照200元价格未来3年投资复合增长率为21%,按照260元价格未来3年投资复合增长率为32%,按照230元价未来3年投资复合增长率27%!

案例一恒瑞医药:从2012年12月31号开始到2017年4月30号止,公司没有进行再融资,净利润从2012年的10.78亿元到2016年的25.89亿元,增长了1.40倍,4年复合增长率为24.55%,2012年12月31号市盈率为35倍,2017年4月30号市盈率为49倍,那么股票价格上涨了2.42倍,4年复合增长率为36%!结论说明:恒瑞医药2013-2016年股票价格复合增长率36%,其中因为利润增长贡献了三分之二,市场先生贡献了三分之一的力量!

案例二华东医药:从2012年12月31号开始到2017年4月30号止,公司2016年上半年再融资5200万股融额35亿元,每股净利润从2012年的1.08元到2016年的2.98元,增长了1.76倍,4年复合增长率为29%,2012年12月31号市盈率为31倍,2017年4月30号市盈率为30倍,那么股票价格上涨了1.62倍,4年复合增长率为28%!结论说明:华东医药2013-2016年股票价格复合增长率28%,因为利润增长贡献了百分之百,市场先生没有贡献任何力量!

案例三丽珠集团:从2012年12月31号开始到2017年4月30号止,公司2016年下半年再融资2900万股融额15亿元,2015年进行10股送3股,每股净利润从2012年的1.15元到2016年的1.85元,增长了61%,4年复合增长率为13%,2012年12月31号市盈率为24倍,2017年4月30号市盈率为32倍,那么股票价格上涨了1.34倍,4年复合增长率为24%!结论说明:丽珠集团2013-2016年股票价格复合增长率24%,因为利润增长贡献了百分之六十,市场先生贡献百分之四十!

案例四长春高新:从2012年12月31号开始到2017年4月30号止,公司2016年上半年配股10配3融18亿元,每股净利润从2012年的2.28元到2016年的2.85元,增长了25%,4年复合增长率为5.50%,2012年12月31号市盈率为27倍,2017年4月30号市盈率为40倍,那么股票价格上涨了1.03倍,4年复合增长率为19%!结论说明:长春高新2013-2016年股票价格复合增长率9%,因为利润增长贡献不到百分之三十,市场先生贡献百分之七十!


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