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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

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关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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贵州茅台可以检验是否价值投资  

2017-04-22 18:49:48|  分类: 4 强执行 |  标签: |举报 |字号 订阅

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很多号称看懂贵州茅台的投资者,检验是否是价值投资者的标准:2015年5000点到2600点时,持有贵州茅台的筹码是否没有了或者减少了,没有了或者减少了不是价值投资者,筹码增加者或者没有变化的投资者是价值投资者。

为什么呢?

一 贵州茅台是一家非常伟大的公司:(1)中国高端白酒第一品牌,酱香型白酒的代表,特别是在中央政府的强压下2014和2015年仍然保持销售量增长,厂价没有下降的情况下市场份额在扩大,说明有着巨大的护城河;(2)公司赚钱能力和赚钱质量非常优秀,在政策强压的2014年仍然保持了28.70%的净资产收益率,并且所有的销售商都是先打预付款之后才能够提货,配额内提货是厂价,超过部分价格提供30%以上。

二 贵州茅台在2015年的估值仍然非常合理或者低估:(1)上证5000点时,贵州茅台没有除权的价格为283元(最高价),对应的市盈率为21倍,并且在2015年7月份市场调研非常明确,贵州茅台的量价齐升,这样可以肯定价格处于低估状态,但是不是严重低估;(2)随着市场先生的变化,上证指数从5000点下跌到2600点,贵州茅台也是下跌到了170元,市盈率按照2014年计算为14倍,按照2015年计算12.50倍,此价格具有比较高的安全边际;(3)在2015年股灾中,能够增加10%以上筹码的投资者是真高手,能够在260元左右抛售部分股票,在190元左右再次买进部分股票,这次操作高手。
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