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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

日志

 
 
关于我

1994年毕业湖南财经学院,并于2004年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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巴维成长趋势投资基金年度报告(2017年)  

2017-12-30 18:20:45|  分类: 4-6 理论提升 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2017年是巴维成长趋势投资基金经历的第二个完整的会计年度,基金净资产从期初投资2435.87万元,到年末的3579.79万,投资收益率为46.96%上证指数从3103点上涨到了3307点,上涨幅度为6.56%,这样超越了上证指数40.40%。该基金净资产从2016年年初的2000万,演变为3579.79万元(包括房地产投资1300万和二级市场投资2279.79万元),累计投资收益率为78.98%,折合年复合增长率为33.79%,具体收入构成如下:


2017年投资收益率情况: 

投资类型    投资金额           投资利润             投资收益率

 股票投资    1135.87万元      1103.92万元        97.11%

 房产投资    1300.00万元      40.00万元           3.08%

 合计          2435.87万元      1143.92万元        46.96%            

 上证指数                                                      6.56%                                            

 超越上证                                                      40.40%

那么累计收益率情况如下:

时间        投资收益率      上证指数收益率      超越上证情况

2016       21.79%            -12.31%                 34.10%

2017       46.96%            6.56%                    40.40%

累计        78.98%            -6.55%                  88.28%

年复合增长率:33.79%!

期末净资产:3579.79万元!


大类资产配置问题:在2016-2017年加大了房地产的投资,合计金额在1300万,但是两年投资收益率比较低8.78%,但是权益类投资收益率比较高,两年累计投资收益率155.49%,实战验证长期看,权益类资产投资收益率最高,未来五年该基金不增加其他任何投资,全部集中到中国资本市场的二级市场,因为伟大的祖国处于国运上升期。



一 回顾2017年


(1)专注巴维思想:2017年除了实战投资外,更加重要的事项就是提炼和总结巴维思想,也就是成长趋势投资系统,我们概况为三个方面,先是大格局,我们选择的国家和该国的大类资产配置上,必须是未来保持稳定或者向上的趋势,其次就是高安全,以合理价格买进伟大公司的股权是投资的王道,2017年市场分化异常严重,就是投资理念的变革,最后就是抓拐点,主要结合市场先生的人性弱点和市场博弈的资金流向形成的趋势流。该思想的核心就是以合理价格买进伟大公司定的股权,我们概况为三好一高,就是好行业、好公司、好价格和高确定性。


(2)践行巴维思想:2017年年初确定,中国资本市场没有系统性风险,是专业投资者的天堂,3000点以下非常安全的,所以2017年的操作思路就是重仓操作,具体到股票,按照阅读是1000、思考是100、行动是10、集中投资就是正确的1,继续重仓持有长春高新,操作了伊利股份和上海医药,体会到越是正确的行为应该越是集中资金来作战,长春高新是一个典型案例,给投资带来丰厚利润。当然,也有违背巴维思想的中新药业,因为管理层的魄力和行动是不确定性的,还有混改的不确定性,依靠自己的意念管线丰富品牌深好,在16.99元重仓就是错误的。


 

二 布局2018年


(1)市场环境:大稳固!展望2018年,站在国家高度来思考,可以概括为:大稳固!回顾2014年的《大牛市》、2015年的《大决战》、2016年的《大折腾》、2017年的《大整治》,那么即将到来的2018年,我们概括为《大稳固》  从晚清的改革现场、民国的军阀混战、激情的文化大革命,中国老百姓经历了太多的苦和难,再到改革开放,中国人民韬光养晦和积聚能量,现在的中国,处于历史、文化、经济实现向上突破的关键时期,也是中国200年以来最好的历史时期,并且国运处于上升期,更加需要强大的资本市场做支撑,需要基础牢固的资本市场来支撑!强大的资本市场是第三个30年的内在需求,大整治后的大环境下必须维持市场的稳定,并且政府有着几万亿的筹码在手中,所以2018年的市场维持震荡向上的慢牛格局,并且3200点之下是绝对具有高安全边际的区域,没有任何系统风险的。


(2)市场策略:继续大分化!除了大盘稳定或者向上外,因为隐形注册制的执行和大小非的解禁,2018年股票突破4000家,那么市场的分化非常严重,我们重点谈谈重点股票:长春高新和华润双鹤,国家十三五新兴行业规划已出,生命科技规划在8-12万亿的GDP,这是何等的规模呀,还是回到估值上来,长春高新2017-2019年的业绩每股利润为4.205.80、8.10元,2017年年底或者2018年年初的合理估值在168元,安全边际在150元,2018年年底合理估值在230元左右,现在的183元具有一定的安全边际,忍耐性持有就是了!另外就是华润双鹤,公司2014年提出转型升级,在2015-2017年转型完毕2018-2020年升级完毕,到2020年销售100亿元,更为关键是华润的管理在央企中非常优秀,特别是华润双鹤的总裁李总是一位非常有魄力和敢于改革和行动的企业家,2017-2020年公司的销售和每股利润大概在62/73/86/100亿元和1.00/1.25/1.55/1.95元,三年之后大概在50元左右,实现三年翻倍的计划。除了大健康行业外,我们重点关注了环保行业,19大和中国经济工作会议明确未来三年的重点之一就是环保行业,并且在2018年1月1号开征环保税,这样环境治理的资金有了保障,重点公司聚光科技,建议在34元左右买进忍耐性持有。


巴维成长趋势投资基金年度报告(2016年)

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