注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

日志

 
 
关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

网易考拉推荐

凯莱英:千亿级企业的潜力评价  

2017-01-09 13:04:23|  分类: 4-1-1 长春高新 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

很多朋友给我推荐凯莱英,经过认真分析结论如下:(1)是一家有缺点的优秀企业,为什么呢?作为制药企业,没有面对病人而是定位中间服务商!(2)现在的估值偏高,2016-2018年每股利润2、2.80、3.60元,合理估值在100元!


一、核心竞争力:


1
)客户情况。公司扎根于中国,创立伊始即直接切入全球医药研发领域中最具前瞻性和先导性的临床阶段创新药市场,致力于抢占国际制药技术的制高点。公司服务主要的客户群体是欧美跨国制药企业和生物技术 公司,报告期发行人对上述世界排名前15 的跨国制药企业中的11 家客户的销售情况如下:

这些公司常年是公司前五大客户。

2
)公司享受所服务创新药获批上市后带来的增长红利。常年以来公司服务的创新药中,已获批上市和即将申请上市的代表性新药包括:治疗丙肝、心血管疾病、囊性纤维化、前列腺癌、骨髓瘤、软组织肉瘤、白血病、部分罕见病新药及头孢联用新药,其中囊括了2012 年全球新上市药物销售额排名前5中的3个新药。

3
)公司拥有大量临床项目储备,部分有望在未来成为突破性重磅新药。近十年来,公司完成的临床阶段新药研发外包项目数累计1,600余项。2013 年至20166 月末公司所服务的临床阶段新药项目共计378 个,其中临床Ⅰ期项目174个、临床Ⅱ期项目144 个、已进入临床Ⅲ期阶段新药项目60 个,形成了合理的项目梯队,涉及肿瘤、病毒、感染、心血管、神经系统、糖尿病等多个重大疾病治疗领域。目前公司所服务的创新药皆是从临床阶段跟踪延续至获批上市,例如,目前公司所服务的慢性淋巴细胞白血病药物和新型丙肝复方药物,被业界预测有望成为2016 年全球上市的十大重磅新药。

4
)在新药临床阶段,制药企业希望以最快的速度推出创新产品占领市场,故其工艺路线无论在成本控制还是环保合规性上都有着较大的改进空间,在目前制药行业降价和环保监管的双重压力下,各跨国制药企业在新药上市后有着很强的动力更换供应商,以获得更稳定的盈利空间。公司已与多家跨国制药企业就部分重磅药物开展合作,例如降血糖的格列汀类药物(2014 年全球销售额127亿美元),公司已向客户提交合格样品,DMF 文件已获FDA 备案。

此外,针对诸多国际专利药即将进入专利到期高峰、面临仿制药冲击的现状,公司开发了一系列国际领先的创新性技术(如连续性反应技术和生物转化技术),以上工艺革新将大幅度降低多种重磅药物的生产成本并减少三废排放,可与原研药厂或仿制药厂合作,确保相关药物专利到期后仍能获得合理的利润空间。公司已申请了包括镇静剂、治疗乳腺癌、艾滋病药物 及降血脂药物在内的14 项DMF 文件并已获FDA 备案。

5
)核心研发技术。集团始终坚持以技术为驱动力,研发出拥有自主知识产权的颠覆性绿色制药技术,其中包括具有国际发明专利的制药工业连续性反应技术和生物转化技术。截至2016 年6 月底公司获得46 项国内发明专利的授权和2项国际专利权证(另有17 项国内发明专利、19 项国际发明专利已被受理)。公司研发人员占比32.1%,本科以上学历占比58%,研发投入占比过去三年分别为8.15%7.36%7.84%

多年来,凯莱英承担国家重大新药创制”863计划等国家、省部级课题及科研创新项目。凯莱英获得了国家五部委认定为国家级企业技术中心中国十大CMO企业天津市科技小巨人领军企业天津开发区2014年度百强企业天津开发区科技小巨人20等荣誉称号。

6
)管理层和研发团队方面,公司控股股东为ALAB,实际控制人为美籍华人HAO HONG,持股比例为47.8%

HAO HONG
 先生,1956 年出生,美国国籍,中国医学科学院药物化学博士,美国Georgia 大学药物化学博士后,国家开发银行生物医药领域专家。曾于国际制药界最著名的化学权威杂志(JOC 和JACS)上发表数十篇学术论文,2009 年入选首批中组部国家千人计划2010年被聘为千人计划国家特聘专家。 “2012 年度中国服务外包 行业十大人物之一。滨海新区 863 计划专家咨询委员会成员。作为公司创始人负责制定公司整体研发规划和方向。

YE SONG
 女士,1961 年出生,美国国籍,博士学历。1995 以来,历任ALAB 副总经理、总经理。现任本公司董事,兼任凯莱英生命科学 董事、ALAB公司董事、总经理和财务总监、AINC 公司董事。

杨蕊女士,1977 年出生,中国国籍,本科学历,北京大学EMBA1999 年加入凯莱英有限,先后在办公室、进出口部、财务部工作并担任管理职务;现任本公司董事、副总经理、财务总监。杨蕊女士亦担任天津市第十六届人大代表,滨海新区中小企业协会副会长,入选天津市新型企业家培养工程,天津市滨海新区第二届人大代表。

洪亮先生,1974 年出生,中国国籍,大专学历。1998年加入凯莱英有限,任职于生产部;历任凯莱英有限副总经理、阜新凯莱英常务副总经理、凯莱英生命科学副总经理、吉林凯莱英总经理。现任本公司董事。。

林凌先生,1970 年出生,中国国籍,硕士学历。2008年至今,历任深圳基石创业投资管理有限公司副总裁、合伙人/董事总经理、管理合伙人/总裁。现任本公司董事。

赵冬洁女士,1973 年出生,中国国籍,无境外居留权。1990 年至2002年,任敦化胜利木器厂出纳、核算会计等职务;2002 年加入阜新凯莱英,历任会计、主管会计。现任本公司董事,兼任阜新凯莱英董事及财务总监、辽宁凯莱英财务总监。

研发团队成员:
James Randolph Gage
哈佛大学有机化学博士,师从美国著名有机化学家David Evans 教授。拥有医药化学领域近20 年的工作经验,曾任职于辉瑞及辉瑞旗下公司。负责公司研发、生产以及药物合成开发过程中所有环节的新技术的开发以及商业应用。

Robert Alexander Andrews JR
毕业于美国摩斯大学,拥有超过20 年QA 从业经历,积累了丰富的QA 管理经验。全面负责公司质量体系管理。由其负责的培南类cGMP 关键中间体项目生产线及配套质量体系于2011 年一次性通过美国FDA现场检查并于2014 年再次通过现场审核,其负责吉林凯莱英2015 年通过澳洲TGA 审查。

Pingzhong Huang
(黄平忠)博士学历,拥有医药化学领域超过15 年的工作经验,尤其在新药研发方面有独到见解,积累了丰富的有机合成经验。曾任职于惠氏Wyeth 纽约公司、美国Natland International公司。全面负责公司临床阶段项目研发工作。

Matthew Johnson
博士学历,超过10 年的行业从业经验,曾任职于美国 AMRI医药外包服务公司。4 项国际专利发明人,发表论文6 篇。现主要负责原料药工艺开发、验证及生产相关工作。

公司技术顾问委员会的人还包括诺贝尔化学奖得主、著名研究所教授、跨国制药企业高级副总裁在内的多位国际顶尖专家、学者以组建技术顾问委员会;2014 年公司与Scripps 研究所诺贝尔化学奖获得者K. Barry Sharpless教授、国际前沿学科C-H键活化研究的领头人Jin Quan Yu 教授和美国MacArthur 天才奖获得者Phil S.Baran 教授共同成立绿色制药技术实验室,为公司提供全球一流的技术指导。

二、财务状况

                            2013      2014       2015年,

公司营收分别为   5.43亿、7.16亿、  8.31亿,增速分别为28%32%16%

净利润分别为      0.75亿、1.02亿、   1.54亿,增速分别为24%36%51%


利润率方面,毛利率和净利率凯莱英逐年稳步上升。这可能意味着凯莱英有更好的核心技术或更紧密的客户或更好的成本控制。

研发投入方面:


凯莱英2015
年研发投入占比为7.84%2016上半年为6.8%,截止上半年获得46项国内发明专利的授权和2 项国际专利权证(另有17 项国内发明专利、19 项国际发明专利已被受理)。公司研发人员占比32.1%,本科以上学历占比58%。世界排名前15 的跨国制药企业中的11 家客户与其合作。

从研发能力看,凯莱英很强,且拥有非常好的技术,拥有很高的利润率。

三、募投项目

此次上市公司预计募集6.45亿,分别用于:凯莱英医药集团(天津)股份有限公司药物研发中心建设项目8963万、补充流动资金14000万、吉林凯莱英医药化学有限公司药物生产建设项目20389万、天津凯莱英制药有限公司药物生产建设项目21113万。
公司负债极低,现金充裕,但在其拟募资项目中却有1.4亿用来补充流动性,占到募投资金的20%左右。

四、结论

建议长期保持关注,未来可能会成为千亿市值的大公司。

  评论这张
 
阅读(304)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017