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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

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关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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2017:上海医药启动之年  

2017-01-21 19:59:10|  分类: 4-1-1 长春高新 |  标签: |举报 |字号 订阅

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本文写作的日期是1月20日,也是农历十二月廿三,也称为小年,小年是我国汉族传统节日,也被称为谢灶、祭灶节、灶王节、祭灶。小年被视为过年的开端。辛苦一年的人们开始准备过年了,连快递都开始打招呼就要停止收件发件了,年就要来了。 

   同样在带着迎接农历新年的心情,笔者打量了眼前一堆资料,那些都是与上市公司有关的资料和信息,要从这些蛛丝马迹中找出日后的牛股,还是一件不太容易的工作,今日给朋友们谈谈那些公告和公开信息中透露的有用信息,结合盘面走势看看有没有过节红包。 

   笔者从上海医药(601607)一则澄清公告谈起。2016年11月5日,上海医药发布澄清公告,近日,有媒体报道称上海医药高级管理人员因牵涉内幕交易遭到调查。公司董事会谨此澄清:报道中提及的季军先生系上海医药下属三级子公司的管理人员,并非上海医药董事、监事或高级管理人员,其本人已返回国内。在这个澄清公告的同一天,上海医药还发布了一个公告,下属全资子公司上药康丽(常州)药业有限公司生产的盐酸伐昔洛韦原料药及更昔洛韦原料药通过了美国食品药品监督管理局(以下简称“FDA”)认证。盐酸伐昔洛韦原料药属化学原料药,用于生产治疗带状疱疹及单纯疱疹感染所用的盐酸伐昔洛韦片及胶囊。更昔洛韦原料药属化学原料药,用于生产治疗免疫损伤引起的巨细胞病毒感染所用的更昔洛韦片及胶囊。上述两个原料药合计研发投入约500万元(人民币,下同)。从公告中得知,2015年3月,上药康丽向FDA提出认证申请;2016年7月,FDA对上药康丽生产的盐酸伐昔洛韦原料药、更昔洛韦原料药进行了为期5天的核查审计;近日,上药康丽收到了FDA签发的现场核查报告。根据现场核查报告的结论,上药康丽生产的盐酸伐昔洛韦原料药及更昔洛韦原料药符合美国药品cGMP质量标准,通过了美国FDA认证。此次FDA认证是上药康丽自1986年成立以来首次接受FDA认证检查并获得通过。国家食品药品监督管理总局数据显示,国内共有29个厂家拥有盐酸伐昔洛韦原料药批文,29个厂家拥有更昔洛韦原料药批文。本次上药康丽两个原料药通过FDA认证,将对公司拓展国际原料药市场带来积极的影响。 

   私有化VitacoHoldingsLimited的进程在2016年12月1日也有一个公告,进一步说明了相关进展,即已获得澳洲外国投资审查委员会以及新西兰海外投资者办公室的批准,完成了在上海市国资委备案程序。结合盘面看近期的最低股价在2016年12月15日产生的18.90元,而这个股价已经比本文引用的澄清公告那时21元左右的股价低了一些,但总体还算稳健。基本在一个19到21元的箱体运行。不过2016年12月16日股价开始启动,看来已经有投资者注意到公司未来的变化了。 

   一个公司的公告密集程度往往与某种诉求有关,一个医药公司有关药物进展的公告更是反映基本面的变化。2016年12月21日公司公告“关于SPH1188-11获得临床试验批件的公告”,公告说该药物已累计投入研发费用约人民币2,258.07万元,其化合物已取得美国及中国的发明专利授权。公司将展开临床研究工作,后续该药物还须通过国家药监局的审评和批准并获得生产批件后方能进行产业化生产上市。我们知道由于药品研发具有高科技、高风险、高附加值的特点,一旦成功给企业带来的收益非同小可,结合2016年9月1日公告申报的药物“重组抗CD20人源化单克隆抗体注射液”、“拉考沙胺原料药及其片剂”获得国家食品药品监督管理总局颁发的药物临床试验批件。一个基本结论是2017年可能是上海医药十分靓丽的起步之年。外延并购、业绩释放、估值中枢上移将是未来三年的主旋律。 

   前三季度工业收入同比增5.76%,毛利率同比上升2.48个pp,在聚焦重点产品的策略导向下,未来有望进一步提升。分销业务布局全国20余个省份,覆盖各类医疗机构2.1万家,市场份额在两票制环境下有望进一步扩增;零售行业受益于即将到来的医保支付制度改革,行景气度有望提升,目前拥有门店约1800家,并将继续外延扩张;DTP业务与“云健康”平台实现整合,在承接处方外流方面取得先发优势。拥有临床批件28个(新药4个),品种储备丰富,有望厚积薄发。在手现金120亿元,并获准发行60亿公司债(已发行20亿,票面利率2.98%),有望在分销、零售、大健康等领域加速并购。新董事长已经就任,管理层存在改善预期,在“研发+并购”双重战略驱动下,3-5年内有望成为国内医药行业的领军企业。资料太多以后再说吧。
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