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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

日志

 
 
关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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实战2017:大整治  

2017-01-01 17:41:49|  分类: 4-1 专注投资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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2015612号开始到2016127号止短短7个半月时间发生3次股灾,深深体会到资本市场是没有刀枪的战场,并且战场敌人就是自己,如果没有很强的自我管理能力的投资者,应该果断离开市场。2016年年初在融断下发生股灾3.0,年末在刘主席抓妖下结束,让投资者(包括机构投资者)明白,投资就要讲政治,并要牢记意识是第一政治,我们可以发现宝能和安邦、许翔和刘一谦有着本质区别。2016年上证指数从3580点下跌到了3103点,下降幅度为13.32%,本人投资收益率为20.75%,超越上证指数34.07%,实际上投资收益率能够达到20%,就非常非常满意了。下面是有记载以来的对比分析:

时间     年度增长率     复合增长率     累计终值        上证增长率

2008       0.67%              0.67%        100.67%           - 65.39%

2009       119.38%          48.02%      220.18%             79.98%

2010       13.36%            35.81%      249.59%            - 11.69%

2011        28.33%           34.12%      320.29%            - 21.69%

2012        32.73%           33.46%      425.12%             3.37%

2013        46.13%           35.83%      621.23%             - 7.62%

2014       105.88%          43.91%      1278.98%           52.87%

2015       65.62%           46.48%       2117.22%           9.41%

2016       20.75%           43.43%       2578.56%           -13.32%


展望2017年,站在国家高度来思考,可以概括为:大整治!

 回顾2014年的《大牛市》、2015年的《大决战》、2016年的《大折腾》,那么即将到来的2017年,我们概括为《大整治》  从晚清的改革现场、民国的军阀混战、激情的文化大革命,中国老百姓经历了太多的苦和难,再到改革开放,中国人民韬光养晦和积聚能量,现在的中国,处于历史、文化、经济实现向上突破的关键时期,需要强大的资本市场做支撑,需要基础牢固的资本市场来支撑,不要千股涨停和千股跌停的壮观景象!

  政治经济总基调维持不变,就是稳中求进:中央经济工作会议明确2017年工作的总基调,就是稳中有进。现在,从部队和政府来看,中央的核心已经确定,那么中国的稳定可以确定,同时19大在明年下半年召开,也是需要和谐的政治氛围。另外,经济工作会议,也明确了货币政策保持中性财政政策保持积极有效,也就是2017年中国经济保持稳定增长没有问题,因为中国有着消费能力的14亿人口,并且国家稳定,所以不要过于担心特朗普的政策和房地产调控带来的不利影响,实际上如果影响放大就是为调整提供机会。

  资金流向发生巨大改变,股票市场是唯一的蓄水池:因为中国经济处于长周期的下降中,未来中国的利率在非常长的时间内保持非常低的利率,2017年中国的利率维持低位不变,那么中国总体资金异常宽裕不会改革,但是资金的流向结构发生改变,房地产在2017年开始建立再次建立长效机制,那么流入房地产资金一定发生改变,还有理财市场因为刚性兑付的打破,老百姓也害怕进行理财,这样一来,只要资本市场能够承接资金的流入。同时,我们也要看到政府供给的扩容,20162万亿的规模,这是非常大,特别是近期中国银河证券和中国华融的上市,需要引起我们的警惕。从资金的双向扩容看,2017年市场保持震荡向上的慢牛格局,股灾不会发生因为有国家队在控制!

  市场结束熊市,震荡开始慢年:1)上证指数233日均线在3000点,并且开始向上,这是长期的牛熊分界线,也就是本次上涨之后的回调确认位置就是3000点,3000点就是绝对的底部,不要被恐慌把自己恐吓了;2)养老金入市,养老金在2017年入市是100%的事情,虽然金额不大,但是意义巨大,这样可以带领大批实业资本和超级机构买进股票,现在保险资金仍然有着巨大的投资潜能;31230号,我们重点关注,云南白药涨停,就是因为控股公司云南白药控股按照42倍市盈率引进福建首富陈发树参与混改,占股比率为50%,说明,中央的混改是真改革还有大健康行业在40倍估值比较合理,另外就是长春经开以市净率2倍公开转让全部股份,说明中央到地方混改是真改革,还有周期性公司2倍市盈率还是可以商量的;(42017年,刘主席就是全面从严监管,务实中国资本市场的发展基础!

 综上所述,2017年中国资本市场就是震荡向上形成慢年,区间在3000-4000点,现在是3100点,下跌空间就是100点而上涨空间在900点,上涨下跌概率比为91,所以2017年中国资本市场没有系统性风险,大盘保持稳定或者向上,这符合我们操作的基础,那么策略就是:重仓操作底部启动的股票。

 

除了大盘稳定或者向上外,2017年股票突破3000家,那么市场的分化非常严重,我们重点关注两条线:(1)医药行业中的创新性生物医药和医药流通领域的龙头,创新性生物医药公司还是长春高新,长春高新的持续竞争优势我们说了很多,现在增长两点,先是吉林任省长开始大刀阔斧改革,长春经开的股权全部转让,引进资金投资长春经开区投资高端装备,其次就是国家十三五新兴行业规划已出,生命科技规划在8-12万亿的GDP,这是何等的规模呀!还是回到估值上来,长春高新2016-2018年的业绩每股利润为2.903.905.10元,2016年年底或者2017年年初的合理估值在116元,安全边际在105元,2017年年底合理估值在160元左右,现在的111.85元具有一定的安全边际,忍耐性持有就是了!另外,一家就是流通领域的龙头上海医药,随着两票制和营改增的推进,医药流通越来越向前三名集中,中国医药流通集中在中国医药、华润医药、上海医药三家,上海医药现在进入了18个省,计划未来5年进入28个省,2016年下半年新增加了三个省,所以未来5年上海医药保持稳定增长的态势不会改变,回到估值上来,公司2016-2018年的业绩分别是1.201.401.60元,2016年年底合理估值在24元,安全边际19-21元,2017年年底合理估值在28元了;2)国企改革是2017年中央在经济领域的一大抓手,重点关注非常好的公司混改和非常差的小公司股权转让,实际上我们可以参考案例,就是优秀公司混改就是云南白药,福建首富陈发树以42倍市盈率254亿元资金进入云南白药的控股股东云南白药控股公司,占有50%的股权,另外,就是总市值非常小的差劲公司,国有控股股东直截了当就是转让股权,深圳的案例非常多,现在处于东北的吉林也是如此改革,这样让我们看到了真改革的魄力真改革的希望!

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