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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

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关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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长春高新:中报符合预期,年利润每股2.80元比较确定!  

2016-08-10 22:47:58|  分类: 4-1-1 长春高新 |  标签: |举报 |字号 订阅

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长春高新公布了中报,基本符合预期:

一 比较好的方面:公司未来发展的关键在医药行业,上半年内生增长率销售20.32%利润25.01%,这是在全国都是优秀企业,并且公司加大了研发投入和销售准备为2016年以后成长奠定基础,因为下半年理财利润在1400万左右,这样一来全年业绩在2.80元比较确定。更加好的就是公司的研发费用加大(比率为11.33%,在中国比较高)并开始进入肿瘤行业,这是为2020年之后增长奠定基础的,其中注射用醋酸曲普瑞林微球用于治疗性早熟和前列腺癌,金妥昔单抗注射液用于胃癌、肺癌、结直肠癌。
(1)医药行业销售和利润稳定增长,并且全部是内生增长
企业名称      2016年        2015年          销售增长
金赛            62709.49     48082.73       30.42%
百克            13319.89     12595.64         5.75%
华康            27383.67     25273.34         8.35%
合计           103413.05    85951.71        20.32%
企业名称      2016年        2015年         利润增长
金赛            22224.81     18142.70      22.50%
百克            3910.99       2621.83        49.17%
华康            1594.37       1588.65        0.36%
百益            -612.94        -661.01       
合计            27117.23     21692.17       25.01%
(2)公司加大研发投资
上涨研发投入117116203.48元,比2015年上半年84849810.11元,增长了38.03%。
公司的产品线开始介入肿瘤行业,注射用醋酸曲普瑞林微球用于治疗性早熟和前列腺癌,金妥昔单抗注射液用于胃癌、肺癌、结直肠癌。

二 不好的一面:公司期初和期末的现金基本一致,但是4月份增发和利润增加了20亿元左右的利润,同时买进了13亿元进行理财服务,道理是增加现金流7亿元左右,但是实际上没有增加还是减少,什么原因呢?应该是投入到房地产上,这是非常不应该的,不符合公司的战略发展意图。

综合建议:公司2016-2018年每股利润分别为2.80、3.60、4.60元,合理估值在120、150、200元,安全边际在100、120、150元,随着时间马上进入2017年,那么公司的估值在150元和安全边际上移动到120元了,现在就是忍耐性持有享受公司的上涨!


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