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王朝雄

因形造势,因势而数;大行其道,大忍其成。

 
 
 

日志

 
 
关于我

1992年毕业湖南财经学院,并于2005年获得中国人民大学工商管理学硕士学位.大学毕业后于中建五局工作14年,曾担任财务总监职务.现任巴维投资公司董事长,该公司以学习研究实践巴菲特思想为目标,实现财富稳定持续地增长.

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问答长春高新  

2016-04-23 16:09:49|  分类: 4-1-1 长春高新 |  标签: |举报 |字号 订阅

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HBS:周末好

TT:周末不用上课了

HBS:这个周末有什么计划?

TT:排练和复习。

HBS:

TT:你们那里产石油吗?

HBS:哪里产石油哦

TT:那楼顶上怎么有“华信石油”?

HBS:那是广告,华信石油是上市公司哦

TT:嗯,你买了?

HBS:我没有买,我周围很多人买了

TT:为什么不买?

HBS:朋友叫我买的时候已经停牌了,我一查,前十大流通股东有八家是汇添富管理的基金,中国股市一是政策市,二是资金市。华信国际就是被资金推上去的。

TT:跌的有点惨

HBS:嗯,只有一个结果,要么见利好的光死,要么见利空死光光,很不幸是后者。

TT:你为什么不买?

HBS:我不喜欢不确定性,看不到华信国际的盈利模式,国际间贸易波动太大等等。

TT:长春高新是确定性的?

HBS:是的,长春高新最确定的就是金赛药业,奠定了稳健成长的基础,而百克生物厚积薄发的确定性也是越来越大。2016年一季度百克生物的水痘疫苗签批发近199万瓶,同比增长170%;迈丰生物的狂犬疫苗签批发近21万瓶,2015年一季度是零签批发。还有的就是,水痘疫苗的市场占有率稳步提高,一季度水痘疫苗生产企业总签批发量为358.3万瓶(支),百克生物占有55.5%市场份额,我隐约感觉水痘疫苗的新产能在释放,后期量能优势应该有继续发挥。

TT:本周长春高新上涨了?

HBS:本周只有一个交易日,在下跌中停牌了,正在配股缴款中。

TT:长春高新缺钱吗?

HBS:长春高新是控股型公司,公司本身并不存在缺钱的说法,一定要说缺钱也是下面控股子公司缺钱,反过来说,哪家公司会嫌钱多呢?我觉得长春高新是不缺钱的,但是更期待长春高新利用资本市场跑步进入跨越式发展的快车道。

TT:配股的钱都去干什么?

HBS:按照公告的说法,18亿元资金,有4亿元借贷给百克生物,8亿元用于金赛药业、百克生物和华康药业的研发(151617三年计划研发费用为9亿元),还有6亿元是补充流动资金。有意思的一是15年已经过去了,相关研发收入已经计提并且列入了成本,这部分资金怎么使用?二是以前研发费用列入税前成本,本次配股资金到位后应该会减少研发费用的计提从而可能增加税后利润?三是长春高新作为控股型企业,总部并不需要多大量的流动资金,手握6亿元的资金会不会有收购的动作?总的来说,18亿元资金的到位,长春高新未来三年将会发生巨变,再造一个长春高新完全可能(15年营业收入24亿元,18年营业收入48亿元应该能够轻松达到)。

TT:你参与配股了吗?

HBS:当然要参与配股,放弃就亏大了

TT:多少钱一股啊?

HBS:45.68元。

TT:那你不是赚翻了?

HBS:配股是要除权的,假如按照登记日收盘价103.2元买进,除权价就变成了89.93元,也就是27号开盘时显示的基准价是89.93元。你看到了45.68元到89.93元配股部分的巨大正价差,但是没有看到原持有股份成本103.2元到89.93元的巨大落差,恰是犯了朝三暮四的错误。

TT:那不是不赚不陪?

HBS:看起来是不赚不陪,但是前面说了,公司获得了巨额资金,这部分资金差不多相当长春高新目前的净资产总额,配股后的长春高新净资产几乎增长一倍,总资产按道理应该也有一倍的增长空间。股价方面也有了一个13元的底部缺口,加之一季度良好的业绩表现和后期业绩释放,未来股价逐级向上是大概率事件。

TT:你怎么判断后期业绩会好?

HBS:一季度营业收入6.4亿元,医药和房地产同时录得20%多的增长,每股净利润达到0.93元。按照2016年全年营业收入31亿元计算,在房地产收入稳定略有上涨,重组人生长激素和重组促卵泡素持续放量的前提下,营业收入逐季增长成为可能,比方说二季度实现7.4亿元,三季度实现8.4亿元,四季度实现9.4亿元,全年就是30.8亿元。如果简单计算,6.4亿元实现每股0.93亿元,31亿元的营业收入可能实现每股4.5元的业绩。

TT:公司领导说31亿元是奋斗目标吧?

HBS:嗯,估计差不多能够完成,差一点应该也是正常,比方说完成27.7亿元(奋斗目标的90%),简单计算每股利润也应该有4元。如果2016年全年营业收入低于27.7亿元,证监会领导会怎么想?配股说明书中的营业收入是忽悠他们的?

TT:配股说明书?

HBS:嗯,配股说明书中的信息量很大,有一些信息是定期公告中完全看不到的,我得利用周末时间好好看看,多一些了解,多一些确定性。

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